En junio del año pasado, la Dimayor y Directv anunciaban un acuerdo para que éste transmitiera el fútbol profesional colombiano (FPC). La gran novedad del contrato, que entró a regir en enero del 2012, es que no otorga exclusividad para transmitir el FPC. La Dimayor fijo en $2.334 mensuales por suscriptor el valor del fútbol colombiano. Es decir, la exclusividad que había gozado Telmex (luego Telmex – UNE) durante cinco años después de pagar US$17 millones se acabó.

Con el nuevo contrato, Directv abonó algo más de US$28 millones para alegría de sus más de 350.000 suscriptores. Supercable, empresa enfocada en el mercado bogotano, abonó algo menos de US$1.5 millones. Telmex – UNE se negó a pagar los más de US$200 millones que le correspondería.

Hace poco, directivos de Directv anunciaban que el FPC les había reportado unos 40 mil suscriptores. Esa cifra sale, aproximadamente, de restar los 474 mil suscriptores que tenían en febrero de 2012 (última cifra disponible de suscriptores a televisión cerrada) los 435 mil que tenían en diciembre de 2011. ¿Realmente ese ha sido el impacto de corto plazo del FPC sobre Directv?

Para contestar a esta pregunta revisamos el crecimiento en el número de suscriptores de Directv en el mismo período de años anteriores. La gráfica de abajo reporta el número de suscriptores de televisión cerrada de Directv, Telmex – UNE, Supercable y los demás. El comparativo se hace entre los meses de noviembre y febrero de los dos últimos años.

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Las tendencias son dicientes. Efectivamente se observa un “salto”en el mes de febrero de 2012 tanto en Directv como Supercable. En principio esto era de esperar. Lo sorprendente sería que en un país tan futbolero como el colombiano no hubiese un efecto notable sobre el número de suscriptores de las empresas que transmiten el FPC. El mes de interés lo centramos en febrero del 2012 porque hasta ese momento estuvo latente la posibilidad de que Telmex – UNE llegará a un acuerdo con la Dimayor.

Las tendencias son dicientes, pero veamos la variación en el número de suscriptores; es decir, cuánto creció mes a mes el número de suscriptores en las diferentes empresas de televisión cerrada.

La tabla indica que el número de suscriptores de Directv creció apenas un 0,32% entre enero y febrero de 2011. ¡Un año después, este crecimiento se multiplicó por 21, al aumentar un 6,77%! Esa cifra sólo es comparable con la de Supercable que perdía suscriptores en 2011 y, un año después, con la transmisión del FPC, creció en 4.5%.

El efecto sobre Directv y Supercable ha sido notable, pero sobre Telmex – Une no ha sido ni mucho menos devastador. Con respecto al 2011, el crecimiento en el número de suscriptores se ha duplicado en 2012 (de 0,36% a 0,85%). Es decir, parece mantener su tendencia de crecimiento y, sí es cierto que algunos suscriptores se salieron de Telmex-UNE a Directv, las cifras sugieren que estos fueron reemplazados por otros a los que, aparentemente no les interesa el FPC.

Ahora, ¿realmente el FPC le reportó a Directv 40.000 usuarios adicionales entre diciembre de 2011 y febrero de 2012? Tomando el crecimiento observado entre diciembre de 2010 y febrero de 2011 como base, y suponiendo que el crecimiento adicional reportado entre diciembre de 2011 y febrero de 2012 se debe al FPC podemos concluir que, en realidad, el FPC le ha reportado a Directv 31.500 suscriptores.

El paquete básico más barato, según lo que reporta Directv a la Comisión Nacional de Televisión (CNTV) cuesta $ 46.920 al mes. Si todos esos 31.500 nuevos suscriptores pagaron está cifra, a febrero de 2012 han recaudado US$844.500 adicionales. Sin entrar en  detalles financieros rigurosos (tasas de descuento por ejemplo), esos 28.000 suscriptores adicionales van a suponer durante los 5 años de contrato unos ingresos para Directv de más de US$25.000.000. Es decir, dado que la cifra que aquí manejo es tirando por lo bajo, Directv, en dos meses prácticamente ya recuperó la inversión realizada.

Dos comentarios para terminar el ejercicio. (i) Los precios que Directv, Supercable o Telmex-UNE reportan a la CNTV no han cambiado sustancialmente. Es decir, no es que unos paquetes sean ahora mucho más baratos que otros. El crecimiento de Directv, por tanto, no se explica mayoritariamente por ser ahora más barato que la competencia. (ii) Este es un ejercicio a corto plazo, limitado por la información disponible en la CNTV que actualmente está en liquidación. Cuando salgan nuevas cifras puede hacer un ejercicio adicional de largo plazo.

La conclusión es simple. Telmex – UNE no firmó porque es difícil que genere los nuevos suscriptores adicionales que justifiquen el pagó de 200.000 millones de dólares. Para que la inversión justifique deben generar US$3.300.000 al mes proveniente de los suscriptores adicionales. En Bogotá, a la CNTV, Telmex reporta un precio mínimo de $15.000 para estrato 1 a 3.  Siendo generosos, si suponemos un precio mensual de $30.000, esto supondría tener que conseguir 192.000 suscriptores adicionales. A medida que pase el tiempo, sin embargo, el número adicional de suscriptores que requiere será mayor. Es decir, cada vez se hará más difícil para Telmex firmar. Ellos lo saben, la Dimayor lo sabe, y al final tendrá será ésta la que cederá. Tiempo al tiempo.